华锐精密获国金证券买入评级，营收高增长，利润端承压

2月23日，华锐精密获国金证券买入评级，近一个月华锐精密获得1份研报关注。

研报预计公司23至25年有望实现归母净利润1.58/2.29/2.88亿元，对应当前PE22X、15X、12X。研报认为，23年公司收入延续了高增长趋势，主要是一方面数控刀片新增产能不断落地，在国内、海外市场继续增长；一方面整体硬质合金刀具业务开始放量，贡献一部分收入增长。利润端目前依旧承压，主要还是由于公司的整体硬质合金刀具在产能爬坡阶段各项固定成本金额较大，毛利率依旧较低拖累综合毛利率。未来伴随公司整体硬质合金刀具收入规模提升摊薄费用，有望带动公司盈利水平回升。钛合金刀具+出海有望成为24年核心成长点。

风险提示：国产替代进展不及预期，数控刀片均价提升不及预期，产能扩张不及预期，限售股解禁风险。

来源:金融界