2019-2023年证券公司服务高水平科技自立自强实践报告（附下载）

今天分享的是【2019-2023年证券公司服务高水平科技自立自强实践报告】 报告出品方：中国证券业协会

（一）深耕行业领域，提升价值发现能力

注册制下，投行业务从“可批性”向“可投性”转变，多层次资本市场体系的完善提高了对科技创新企业的“适配性”，也对投资银行能力提出了新的更高要求。由于科技创新企业通常具有所属行业新兴、经营规模较小、资本市场对其熟悉度较低等特点，投行单纯承担传统意义上的通道角色已无法满足科技创新企业的上市需求。

证券公司需要更深刻地理解发行人的行业和业务特征，准确甄别优质项目并挖掘其价值。如中信证券设置了七个行业组，围绕金融与科技、能源化工与新材料、基础设施与现代服务、工业与先进制造、信息传媒、医疗健康、消费等行业客户需求，不断加深对细分领域的理解，更好地服务不同行业领域的科技创新企业。海通证券重点开拓集成电路、生物医药等重点领域，成功完成了多个具有市场影响力的标杆性项目，协助了一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业、具有关键核心技术的标杆企业上市融资。招商证券积极服务新技术、新产业、新业态、新模式，下设专业化行业部门，重点拓展人工智能、集成电路、先进制造、生命健康、生物育种等前沿科技行业领域。

（二）综合协调发力，丰富投行服务体系

证券公司通过持续完善“投行+投资+研究”“投行+私行”“投行+交易”等服务模式，全方位提供风险投资推介、战略投资者引进、风险管理、债务重组、股权激励等服务，形成更加有效的科技创新企业综合服务模式，构建服务科创企业的多元化业务生态。

如东吴证券在东方盛虹项目中，帮助企业规划“股权+债权+产业基金”的多元化、分步走的综合融资方案，不仅调动投行、固收、研究所、创投基金等内部资源，并积极协调地方政府及机构投资者，最终顺利实施各项融资。国信证券在贝特瑞项目中，投行部门联合研究所、资管、经纪等各大业务部门以及境外子公司，全力以赴为客户提供一揽子解决方案和全方位“伴随式”服务。在TCL中环项目中，为保障非公开发行股票顺利实施，申万宏源承销保荐积极协同公司机构客户总部、国际客户总部、研究所、各地分公司等业务线，全面覆盖各类型投资机构，组织线上、线下路演和调研场次超140余次，高效、迅速地向市场各类型投资者推介，圆满完成融资任务。

（三）与客户共成长，服务全生命周期

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证券公司不仅服务科技创新企业做好迈向资本市场的关键一步，同时围绕其全生命周期需求，不断优化综合金融服务。上市前，为企业提供战略投资者引进、资产重组顾问、新三板挂牌等服务；上市阶段，为企业量身定制境内外最优发行上市方案，推动其登陆资本市场；上市后，提供增发、配股、GDR、并购重组、REITs、公司债、ABS等服务，并积极拓展科创债等创新产品，满足企业多元化融资需求。

如为帮助华兴源创进一步构建更为完整的检测测试设备产品图谱、完善战略布局，华泰联合证券推出首单科创板上市公司发股并购项目，助力企业拓展新的利润增长点，提高市场占有率。继科创板IPO后，中信建投证券继续为晶科能源完成向不特定对象发行可转换公司债券项目，募集资金100亿元，用于N型高效电池组件先进产能建设，较好地满足企业科技创新资金需求，实现快速健康发展。国泰君安证券累计帮助8家科创企业开展并购重组项目，并购交易金额达143亿元，包括雪峰科技收购玉象胡杨100%股权、中科信息收购瑞拓科技100%股权、双林生物收购派斯菲科87.39%股权以及七度投资100%股权份额等。

（四）攻克特殊难题，打通资本市场通道

实践中，部分科技创新企业存在尚未盈利、特殊股权架构、境外注册境内经营等各种特殊情况，缺乏完全相同经营模式的可比公司，给项目进入资本市场带来困难和挑战，证券公司在项目执行过程中攻坚克难，充分挖掘企业投资价值，严格把好“入口关”，充分展现了执业能力和专业水平。

如中芯国际项目在回归A股时，涉及多个基础性的重大无先例事项，海通证券、中金公司发挥跨境项目专业优势，就已上市红筹企业发行A股在公司治理制度及信息披露方面与境内规则的衔接问题展开了深度研究，成功解决和落实多项难点问题和创新事项，为后续同类项目的方案设计和实施奠定了制度基础。科技创新企业属于技术密集型行业，员工实施股权激励的需求较为迫切，招商证券在芯原股份项目中，充分考虑企业和员工的诉求，体现科创企业更加灵活和便利的激励机制，处理并落实极为复杂的历史期权方案，成功实现首例上市后期权行权操作。阿拉丁申报前系新三板挂牌公司，涉及股东数量众多，股东类型复杂，西部证券通过提供切实可行的股东核查、三类股东过渡期安排、国有股权管理批复等系列解决方案，确保其顺利成为科创板第一家科研试剂类上市公司，为后续拟上市的科研试剂类企业常见问题的处理提供了参考思路。

（五）投身重点区域，积极建设科创平台

证券公司加大与各类投资基金及其他金融机构的协作，加大与地方政府相关部门的沟通协调，多措并举，围绕建设国家新一代人工智能创新发展试验区、国家硬科技创新示范区，积极服务科技园区建设，打造更具吸引力的高水平科创平台，更好服务科技创新企业成长。

如国泰君安证券投行协同资管公司、华安基金等机构累计帮助3家科技园区成功发行张江光大园（首发、扩募）、临港创新产业园、东久新经济产业园等4单基础设施REITs项目。华鑫证券发行全国首单技术产权（技术交易）ABS项目，系全国首次采用“技术产权+技术交易”模式，创新性的将技术交易合同应收账款打包进底层资产，有效激活了技术要素价值，帮助企业凭“技”融资，化“技术流”为“现金流”，为全国探索技术产权（技术交易）证券化、助推科技产业发展提供了可复制推广的“西安高新样本”。

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