市场憧憬美国经济软着陆？大摩：市场对企业盈利预期仍过高，美股或暴跌22%

市场对经济重燃希望，憧憬看到美国经济出现软着陆，美股涨跌互现。

目前，市场重点关注美国周四将公布的去年12月消费物价指数(CPI)，上周的非农就业数据未能提供清晰的通胀情况，失业率处在数十年来新低而薪金增幅放缓。

周二也将有一些重要经济数据出炉，关注中国12月社融数据和M2数据。

另一方面，周一，摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，尽管投资者对于经济增长前景感到悲观，但市场对于企业盈利预期仍过高，股票风险溢价处于2008年以来最低水平。

他表示，如果出现温和衰退，那么标普500指数跌幅可能超过市场预期的3500-3600点。

Wilson认为，标普500指数可能会在3000点附近触底，这意味着美股较当前水平，还有超过22%的下跌空间。

此前，高盛策略师也指出，如果美国经济在2023年陷入衰退，那么将引发标普500指数出现20%的下跌。

同时，市场研究公司DataTrek周一在一份报告中称，目前2年期和10年期美债收益率之差为约40年来最大，对经济衰退发出了最强烈的警报，也可能是美国股市将遭遇更多痛苦的迹象。

据悉，2年期美国国债收益率超过10年期美国国债收益率已经快一年了，而且这种反转最近才进一步加深。周一，两年期美国国债收益率为4.241%，而10年期美国国债收益率为3.578%。

这是自20世纪80年代初以来最严重的倒挂，也是经济的潜在不祥预兆，因为收益率曲线倒挂一直是预示经济衰退的可靠指标，表明市场正在对疲软的增长前景进行定价。

自美联储去年积极收紧政策以遏制通胀以来，人们对衰退的担忧有所加剧，美联储在2022年将利率提高了425个基点。物价已从去年夏天的高点略有回落，但评论人士担心，超过目前水平的加息可能会导致经济过度紧缩，陷入衰退。

目前市场预计，美联储将把利率上调至5.1%，较目前水平再上调75个基点。但美国投资机构Fundstrat上月表示，自11月初以来，对美联储政策最为敏感的2年期公债收益率一直在下滑，这可能意味着债市认为美联储承诺进一步加息是在虚张声势。【综合自网络】