ETF互联互通，有啥影响？

自沪港通和深港通于 2014 年底和 2015 年底开通以来，北向和南向累计流入规模已达 1.6 万亿人民币和 2 万亿人民币， 整体运行平稳顺畅，双向规模和成交活跃度也不断提升。

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7月4日，ETF纳入互联互通正式启动，是互联互通机制扩容的又一标志事件。以后，香港投资者可以买到大陆的ETF，大陆的投资者也可以买到香港的ETF了。首批交易的ETF共有87支。

其中，香港的ETF有如下4只：

上交所的ETF共53只，覆盖50、180、300ETF等宽基产品，以及生物医药、半导体、新能源等代表性行业主题产品。

深市的ETF共30只，覆盖创业板、沪深300等核心宽基产品，以及生物科技、芯片、碳中和等代表性行业主题产品，主要集中在先进制造、数字经济和绿色低碳等领域。

那么问题来了，会有啥影响呢，市场会涨吗？

1、毋庸置疑，ETF两地的放开属于利好消息。

ETF互联互通，拓展了境内ETF的资金来源，为市场提供了长期资金，增加了场内活跃度和流动性，有利于提升境内ETF在国际资本市场的影响力。

对内地投资者来说，可通过港股通投资无涨跌幅限制、折溢价率更低的香港上市ETF；另外其间接持有港股二次上市标的和REITs的渠道将拓宽，也可规避QDII渠道潜在的额度风险。

不过，整体来说，初期对于港股上市的ETF溢出效应并不会很明显，尤其是相比A股而言。

2、有额度限制，外资不会无限制涌入。

ETF两地的投资，不是想进来多少就多少的，额度与股票投资额度一并统计及管理，即北向每日520亿人民币、南向每日420亿人民币额度。

我们来看一下沪港通和深港通业务额度使用情况。

沪股通，就是香港资金买上交所股票的情况。

深股通，香港资金买深交所股票的情况。

可见，两市额度的使用并不算充分，所以，ETF开放后，能否用满额度还取决于海外资金对大陆市场的预期情况。

3、对A股而言，由于互联互通的 ETF已明确仅限于二级市场交易，所以不直接为A股市场带来增量资金，也不会通过ETF的一二级市场套利交易对成分股价格产生影响。

4、宽基ETF和稀缺性ETF更为受益。

宽基ETF是指跟踪于宽基指数的ETF。宽基指数就是指我们常说的上证180、沪深300、中证500等，成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数，一般包含的行业种类较多，它对整个股市有着一定的代表性。宽基ETF是海外ETF市场的主流，加上以资产配置策略为主的海外长期资金较多，可能以A股宽基ETF为主。

稀缺性ETF，简单来说就是A股有而港股较少甚至没有的，外资之前无法参与的中国行业或赛道ETF，如碳中和，光伏、芯片、新能源、医药、国企红利等等。

7月4日互联互通首日，成交额前十的基金。

截至2022年3月31日，全球ETF总规模将近10万亿，其中美国ETF占71.6%，而中国内地市场ETF规模仅占2.2%。

ETF具有分散投资，交易成本低，流动性好等优点，很适合家庭资产做长期配置。希望ETF的互联互通，可以促进中国ETF市场的长足发展，让更多的散户从个股投资转向ETF。