降准预期利好需求，但基本面变化不大——烯烃周报

内容摘要

甲醇：近期国内甲醇市场企稳反弹，宏观降准预期，利好基建及房地产相关产业，短期仍有走强可能，终端情绪有所好转。地产行业下行周期，基本面变化不大，未来一段时间内基本面仍较弱，在弱需求背景下或反弹空间有限。港口方面，近期库存再次下滑，社会库到港量偏低，预计港口短期偏强、中长期转弱。加之煤炭价格下跌导致甲醇成本支撑转弱，预计内地短期企稳、中长期再次下跌概率大。

LLDPE：国内石化市场震荡整理，聚乙烯期货震荡上涨，下游需求仍处于传统旺季，国内出台精准防疫“二十条”，部分地区疫情管控有所缓和，但刚需采购不足以支撑聚乙烯市场。另外，近期检修装置较少，但包装膜需求未有好转，因此难以支撑PE价格。下游行业开工多维持高位，但后续新增订单跟进放缓，市场预期偏空，综合来看，短期内PE价格偏弱整理。

PP：PP市场小幅上涨，周初受宏观面政策影响，各地物流运输逐渐恢复，市场心态受到提振，贸易商操盘积极性提升，场内炒作情绪渐起，商家积极出货去库，但业者对多保持谨慎。成本面小幅支撑，短期内计划检修减少，供应量有所增加。BOPP、塑编、家电等行业，由于原料价格高位，制品企业利润持续压缩，需求跟进一般，抵触情绪浓厚，节后开工下降，需求端或持续低迷,预计下周PP整体价格震荡调整。

PVC：10月房地产投资销售降幅扩大，新开工降幅有所收窄，土地市场仍然处于低位，房地产景气指数继续下滑。基建项目受多重因素影响推进缓慢，下游需求持续低迷。本周PVC价格受市场情绪有所上涨，但现货市场气氛清淡，价格跟随期货变动，下游谨慎观望。近期电石价格支撑小幅走弱，但经济需求恢复不及预期，需库存持续累积，高于过去几年水平，PVC需求预期改善乏力，预计继续大幅上涨乏力。

一、核心逻辑及观点

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二、行业相关数据监测

1.周度期货行情回顾

2.相关产品现货价格走势

三、市场动态

·商务部：今年1-10月中国实际使用外资金额10898.6亿元人民币，按可比口径同比增长14.4%，折合1683.4亿美元，增长17.4%，其中，韩国对华投资额同比翻了一番以上，德国对华投资额同比增幅也高达95.8%。

·反洗钱局副局长王静在2022第二届陆家嘴国家金融安全峰会暨第十二届中国反洗钱高峰论坛上表示，将继续改进和完善监管方式，着重引导金融机构建立自我驱动的洗钱风险管理机制，充分调动金融机构反洗钱工作的积极性、主动性。

·工信部：强化顶层设计，聚焦重点领域，培育产业生态，推动开放合作，与世界各国共谋创新突破，共享发展成果；坚持融合创新，围绕云计算、大数据、工业互联网、人工智能、车联网等重大应用需求，加强与全球集成电路产业界的合作，推动产业链各环节的创新发展。

·国家发改委产业司一级巡视员夏农同志带队赴中国纺织工业联合会调研并座谈交流。双方围绕促进东中西部地区纺织产业协同发展、重点领域节能减碳技术改造、外贸企业稳订单拓市场、纺织服装品牌培育、产业政策制定完善等进行了深入探讨。

·惠誉评级称，大部分房企重获融资渠道且购房者信心恢复后，中国房企的信用状况才有望总体企稳。中国监管方面最新出台的支持性措施可能会激励境内银行更积极地提供“保交楼”配套融资，并为现金短缺的房企提供临时流动性支持。但是，目前尚无法确定房地产行业能否仅凭这些措施实现持续性复苏。

·国家发改委等部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2022年版）》，完善政府绿色采购相关政策，扩大绿色采购产品范围。将节能产品等纳入统一的绿色产品体系，加快建立统一的绿色产品标识、认证和采信制度；支持绿色建筑、超低能耗、近零能耗建筑和重大交通基础设施等提高能效先进水平产品设备应用比例。

·2022年度亚太经合组织工商领导人峰会在泰国首都曼谷正式开幕。今年的会议将围绕“全球经济与亚太经合组织的未来”“创新-下一个前沿”“亚太地区贸易和投资的未来”以及“推动亚太经合组织成员经济体的成长与发展”等议题展开对话和讨论。泰国总理巴育将致开幕词。

四、产业链核心数据跟踪

作者：宋栋鸣博士/Z0014510

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