中信建投“潜龙杯”私募大赛系列沙龙之深圳站圆满结束！

Connor 元宇宙app下载 2022-10-11 263 0

9月28日下午，中信建投证券携手中信银行、中信建投期货主办的第二届“潜龙杯”私募实盘投资大赛系列沙龙之深圳站如期而至，优秀私募基金管理人和资金方就投资理念与投资心得进行了深入探讨，现场交流气氛热烈而不失有序，在六轮密集的一对一路演后，沙龙顺利落下帷幕。

一、中信建投专业投资者交易服务体系介绍

沙龙伊始，中信建投证券机构业务部PB交易中心高级副总裁蔡志琨对中信建投证券可以为专业投资者提供的交易服务进行了详尽的介绍。专业投资者交易服务，即通过主经纪商PB交易服务和专业化交易服务为投资者提供的包括交易经纪、风险管理在内的综合金融服务解决方案。该服务面向专业机构投资者，交易服务从通用网上交易服务上升到了主经纪商PB交易服务、专业化交易服务，而对于要求更高的专业机构客户，进一步提供了机构专用柜台、快速交易系统、程序化服务、专用系统等个性化PB系统，上述交易服务可以帮助客户大大提升交易效率并增厚交易收益。2014年组建专业团队至今，经过不断地打磨和完善，中信建投证券在这项对客服务上具备显著的差异化竞争优势。介绍过程中，蔡志琨着重强调了PB交易服务拥有的多级指令管理、智能自研算法和机构通交易场外产品的优势特色。以主经纪商PB服务体系为例，指令管理方面，通过支持多层级投资指令的审批，系统可以实现从1级到10级指令的多样化选择，从而按需实现交易员的配合交易；智能算法方面，PB交易服务整合自研算法可以实现高效组合调仓，通过自动化拆单服务降低市场冲击、节约交易成本，通过定制化的实时风控保证交易的合规安全；场外产品服务方面，PB交易服务全面整合了场内及场外全业务品种组合管理、投资交易等功能，让专业机构投资者能够更便捷、更统一地进行场内外业务品种投资。据了解，除了引进市面上常见的算法，中信建投还提供自研的算法策略，拥有一个专业的算法交易服务团队，会不断完善优化算法执行效果。蔡志琨表示，通过专业算法与PB系统的有效结合，可以同时支持单票交易和一揽子组合标的交易下单，在指数增强策略进行早盘集中调仓方面尤其有优势，这套自研算法还能用于融资融券交易过程中的多空标的配对，算法将根据进度帮助客户进一步量化融资融券策略。蔡志琨介绍到，针对“塔尖”用户，中信建投证券可以提供更加定制化的专业化交易服务，该服务通过设置上海、深圳双中心交易所机房，实现极速行情Level2的极速订单处理；还有专业交易EQ行情服务，这项自研行情服务具有低延迟特征，且服务器托管支持双市场Level2服务。投资者可以根据主做沪深某一交易市场的标的来选择使用快交系统沪深哪一个节点，也可以采用中信建投提供的“单账户双中心/双分区”模式，将沪深股东卡分别两地部署和交易。在中信建投证券专业投资者交易服务系统的支持下，客户有充足的选择空间来优化交易安排。

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二、资金方分享FOF投资要点

沙龙邀请到中山证券资产管理部FOF投资部负责人王玉杰作为资金方代表，就FOF业务向在场的嘉宾分享了自己的观点。王玉杰认为，资产配置类产品是高净值客户的首选，FOF业务也因此迎来重要机遇。一方面，从未来资金配置方向看，国内房地产投资预期回报变差，理财产品净值化转型，具备多资产、多策略特点的资产配置更受关注；另一方面，不同时期各类资产价格表现差异较大等不稳定性，使得通过不同比例的各类资产配置实现绝对收益越来越必要，可以通过构建FOF组合来满足不同客户的投资目标。在配置策略上，公募和私募基金均提供了丰富多元的资产和策略类型。王玉杰认为，相比之下私募基金策略类型更加丰富，结合量化模型可以有效实现不同风险收益类型的组合。对私募基金管理人的筛选是私募配置的关键一环。王玉杰认为，一方面要看公司的投研实力、产品过往业绩，另一方面也要看策略和风控体系，“不仅是业绩，更要看他业绩背后的很多东西，包括风险指标和潜在风险、风控措施、适应市场的策略迭代等等，甚至是核心投研人员变更，比如有没有新的人员加入或核心人员离开也是需要密切关注的”。关于私募基金管理人投资策略，王玉杰认为尤其需要关注的是投资策略背后会承担什么样的风险，FOF业务的优势也因此体现更为明显。他认为，FOF一方面是多元的资产配置，多层次风险等级的产品设计为客户提供多元选择；另一方面，FOF产品可以针对大客户做定制化产品，部分特定策略的产品也可以更好地匹配市场需求。

三、优秀私募基金管理人同台切磋

邀请优秀参赛基金管理人分享经验、“切磋”策略，历来是沙龙活动的重头戏，本次做分享的分别是聚宽投资市场总监郑康渤、水木博雅创始人林健武、恒穗资产总经理骆华森、紫杰私募基金总经理曾书良。如何评判一只量化基金？郑康渤认为，在业绩、策略、团队之外，还应该重点关注基金管理人本质竞争的因素——效率、文化、认知、价值以及人品。“量化投资研究是一个枯燥乏味、否定自己、迷茫探索的过程。资管行业的本质竞争还是人才的竞争，这也是投资者最重要的筛选标准”。林健武认为，不管是投资量化策略还是开发量化策略，机构最担心的一件事是策略失效的风险，如果策略生成只是依靠大量的历史数据，对于未来的预测就存在很大的不确定性。在这个过程中，对因子的周期性选择就变得格外重要，即通过发现一些潜力股避免未来相应因子的衰竭，这就需要基金管理人运用大数据技术去洞察和甄选优质且稀缺的标的。“创造可持续的绝对收益是资产管理行业的价值。”骆华森认为，投资机构坚守排除法的投资原则，不在自己能力范围内的不投资、有重大瑕疵的不投资，可以保证不犯致命的错误。但对于顶尖的资产管理公司，除了可持续、绝对收益两点外，还要有一个超额回报的要求。他认为，中国降息周期已经开启，大类资产的轮动将进一步助推牛市，上市公司在原油上游原材料成本下降、无风险利率下行、国企改革下的减负增效措施下，未来几年，中国经济稳定加上企业综合盈利能力的提升，中国资本巿场将迈入崛起的崭新时代。

曾书良结合紫杰私募基金的实践经验和收益数据分析，认为在因子选择上，小规模因子相比于其他因子有着显著的超额表现。“小盘风格在A股有显著优于其他因子的特性，并且不同于其他主要因子，规模因子下子因子数量远远小于其他主要因子，所以小盘风格策略成为易于执行、便于判断未来的成熟策略”。

四、一对一路演展示

五、大赛更多精彩内容敬请期待

为培育壮大优质私募基金管理人、助力成长型私募机构高质量发展，中信建投证券携手中信银行、中信建投期货主办，私募排排网、第一财经协办的第二届“潜龙杯”私募实盘投资大赛已于2022年2月正式开赛。据了解，大赛已邀请1200余家管理人、2700余只产品参赛，目前仍在火热报名中，2023年1月31日之前均可报名。大赛为私募管理人提供了丰富的参赛权益和获奖权益，参赛权益涉及研究服务、托管服务、系统支持、算法交易、融资利率优惠和固定收益业务支持；获奖权益涉及资金募集、宣传资源、固定收益业务支持、研究服务、融资利率优惠、稀缺券源额度、基金评估服务。此外，比赛期间，大赛组委会将持续开展沙龙活动，邀请优秀的参赛私募基金管理人与资金方齐聚一堂，共同探讨市场最新热点，分享投资心得与投资理念。沙龙下一站会是哪里？让我们一起期待吧！